爆发于2008年12月的欧债危机，经过了两年多时间的发酵，并没有随着欧盟出台的一轮又一轮的商讨救援措施而变得好起来，反而发现需要被“输血”的国家越来越多，从最初的希腊到比利时，再到西班牙和意大利，如今连欧盟中的最大经济体之一的法国也开始被债务阴影笼罩。

　　在欧洲，因为欧债危机的不断升级演变，欧洲资本市场每一天都演绎着过山车的行情，并进而影响着全球其它资本市场，中国的A股市场也被“牵连”在内，尽管当中国股市跟随着欧美股市亦步亦趋的时候，就有国内的各方专家学者认为中国股市过分受到欧债危机的惊吓。但事实显然并非如此，当各界普遍认为中国的股市依然是一个相对封闭的市场时，他们也不得不承认股市已经成为反映中国经济变化的一支“晴雨表”。当欧洲国家纠结于债务缠身并寻求解决之道的时候，欧盟经济已经开始影响到中国的宏观经济，欧债危机已然成为倒逼中国经济转型的催化剂。

SAIF 张春院长

　　“欧债危机对中国的出口影响是比较大的，因为欧盟事实上已经成为中国的第一大出口贸易伙伴，当中国沿袭多年的出口导向型经济之路已经变得狭窄的时候，欧债危机其实在帮助中国经济降温，并且让中国经济寻求不能过多依赖出口来拉动GDP增长的良药，无论是中国的企业还是政府，必须要寻求转变。”11月23日，上海高级金融学院执行院长张春在接受本报专访时表示。

　　欧债危机的本质

　　为什么欧洲单个国家的债务危机会演变成一场席卷全欧洲的债务危机，为什么今年又在美国出现了债务危机，这一切似乎都与过去数十年欧美人高速的消费生活方式脱不了干系。

　　“欧盟里面有些国家的消费过多，而政府的税收政策又不得力，在发生债务危机的几个国家里，偷税漏税的情况很多；同时欧洲的民众又过着富足的生活，政府的财政支出过多，债务比例远高于财政收入，这些都与发生全球金融危机和欧洲债务危机有关。”张春分析指出。

　　不过对于欧债危机和美债危机的区别，张春也表示，美国是一个主权国家，他们的财政货币政策是统一的，因此解决美债危机不需要协调多个经济利益体。而欧盟则是一个大的经济体，在这个经济体里面，不同的国家经济表现却迥异，有的国家经济发展很好，比如德国和法国，而南欧的一些国家经济表现就比较糟糕；其实在过去的一二十年，德国已经先行将整个国家的福利政策降低了标准，同时又专注于实体经济，出口也表现强劲，因此欧洲国家之间的经济差异导致了如今在解决欧债危机时候的僵持。

　　根据相关数据显示，截至2010年底，意大利公债占国内生产总值比重达119%，远高于《马斯特里赫特条约》规定的60%上限，在欧盟各国中仅次于希腊的142。8%。此外，意大利经济增长乏力，出口增长趋势微弱，进口商品价格高涨，恶劣的经济环境使得意大利的危机雪上加霜。

　　作为欧元区第三大经济体，有分析指出，意大利在欧洲经济中的地位至关重要，一旦出现债务违约，对市场的冲击力度远非希腊等国可比。同时面临债务违约的还有第四大经济体的西班牙，如果两国陷入债务危机无法从市场融资，那么欧盟其他国家将没有足够力量来援救意大利和西班牙，欧元区有可能因此分崩离析。在张春看来，如果欧洲主权债务危机波及核心国家，全球市场的投资方向将会逆转，资金撤出股市、商品市场，进入贵金属市场等寻求避险，这将导致资产价格明显波动，或许将引发新一轮的金融危机。

　　“我觉得从长久来看，如果多重援救措施得不到效果，而希腊的民众又不愿意减少他们的福利，那么也许欧盟会做好成员国退出欧元区的准备，但是因为诸如希腊或者意大利他们的债务规模已经足够庞大，已经大到不能倒，在欧盟成员国之间的救助博弈中，失败的可能性还是很大的。欧盟本身的缺陷就是财政和货币的分离，如果财政统一，就意味着政府要统一，但这是不可能的，现在只是货币统一，那么出现这样的情况只是早晚的事。”张春分析。

　　中国该不该援助

　　其实在欧债危机爆发以来，欧洲国家的一些领导人相继向中国救助，而无论是从早前的政府表态，还是最近国家领导人在G20峰会上的表态，都表明了一个原则，中国不会无条件的救助这些国家，首先是欧债危机是可以解决的，并且能够看到希望的曙光，其次如果救助，中国是需要得到自身想要的。

　　“中国要不要对欧盟国家进行救助，我觉得并非完全不可能，虽然我们看到其实国内的民意对于救助欧洲还是有很大的意见，认为在国内还有很多事情要做，却拿出资金去救助因为奢侈的生活而陷入财务困境的欧洲不合时宜。最近欧洲准备建立一个援助基金，其中欧盟国家拿出一部分资金，其它部分由全球其它的国家参与注资，中国可以考虑在风险可控的条件下参与，但是前提是要欧洲国家承认中国的市场经济地位，还有允许中国的企业在欧洲进行一些并购，在保证中国能够有所获得的前提下参与救助并无不可。”23日，张春也向本报分析称。

　　在张春看来，如今的中国和欧洲就像是处在两个极端，中国也有自身发展面临的很多问题，一面是国内的内需始终不振，政府很有钱，但是老百姓没有钱，他们不敢花钱；另一面在过去的十年里，欧盟国家的老百姓却享受到很高的福利，他们的医疗、教育、养老都有政府承担绝大部分，这导致政府为了支付民众需要而被“掏空”，有的国家甚至出现名义上的“破产”，只是欧洲的百姓也并不完全缺钱，但是他们已经习惯了养尊处优的高消费方式，比如希腊、比利时、西班牙等等，如今要让他们勒紧裤腰带过苦日子，并不是容易的事。同样，在中国要让国内的老百姓大胆的花钱，也不是容易的事情，当政府在为百姓的福利保障上还做得很不到位的时候，他们如何愿意放心消费。因此，要让这两个全球最大的经济体各自走出一条经济再平衡的道路，也许需要的时间超过十年甚至更长。

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