21世纪网

　　家电零售业巨头国美电器2012年中报净亏损5亿，创上市9年以来首度中期亏损。21世纪网发现，国美过去一年的经营状况就已显示出后劲不足的迹象，故此次亏损亦不出人意料。

　　今年上半年国美的实体店开店数量出现大幅收缩，公司此举或意在减少高企的租金和人工费用，但其电子商务方面的发展却乏善可陈，没有给公司带来立竿见影的效果。国美在此次中报中，亦将电子商务作为业务平台的重点整合对象，拟推出500家实体门店作为网购自提点。

　　不过在电子商务方面，国美与多年来的竞争对手苏宁仍有一定差距。在硝烟弥漫的“815价格战”中，国美网上商城的访问量虽出现一定飙升，但亦仅相当于苏宁在价格战前夕的访问量。

　　半年报现首亏实体店战线全面收缩

　　9月11日，国美电器公布2012年半年度完整报告。一如此前公布的预期数据，国美电器在2012年上半年录得净利润为负5.01亿元人民币，为其自2004年在香港证交所挂牌上市以来的首个中期业绩亏损。国美控股(00493.hk)收盘9月13日报0.84元。

　　国美业绩呈现强弩之末的迹象从去年开始已经表现了出来。

　　2010年，国美录得净利润19.62亿元人民币；2011年上半年，国美再度录得净利润12.52亿，似乎超过前一年是指日可待之事。

　　但形势最终却差强人意，2011年全年国美仅录得18.40亿，下半年净利润不及上半年的一半。

　　这一现象与过去的表现迥然不同。在此前的两年里，国美上半年和下半年的净利润和主营业务收入几乎旗鼓相当，并且由于各种公众假期较多的关系，下半年净利和收入还略超上半年。

　　值得注意的是，国美2011年总营收为598亿元，较2010年的509亿元增长近20%，但是净利润却不及2010年，业绩增长后劲不足的现象展露无遗。

　　之后的2012年上半年国美总营收231亿元，同比下降22.41%，净亏损5.01亿元。国美在其中报中将业绩亏损的原因归结于宏观经济的下滑和成本上升。

　　而国美电器应对业绩下滑的主要方法为大幅减少新开实体门店的数量。

　　中报显示，2012年上半年，国美新开门店62间，关闭门店45间，实现净增门店17间；而在2011年，国美共新开门店282间，关闭门店29间，净增253间；2010年新开139间，关闭39间，净增100间。

　　电商或成突破口

　　一方面收缩战线，另外一方面国美也开始重视电商方面的突破。

　　国美首次在未来展望中提及要让电子商务市场与一二级市场“全面共享本集团统一的采购平台、物流平台、售后平台和信息系统平台，充分利用本集团供应链优势达到毛利最大化、成本最优化和效率最大化”。

　　不过目前国美电商的毛利率仅为5%，电商的高投入也是今年上半年亏损的主要原因。

　　国美电器内部人士对21世纪网表示，国美认为线上与线下互补将比仅依靠线上平台的零售商更具竞争优势。未来计划指定其旗下500家门店作为商品自提点，作为整合线上线下销售平台的重要步骤。

　　事实上，国美对电子商务的探索步伐较为缓慢，且至今亦未能打开局面，其旗下的国美网上商城和战略投资对象库巴网的流行度不仅落后于京东、天猫等老牌电商，亦落后于传统零售竞争对手苏宁。

　　据Alexa网站排名数据显示，截止9月13日当周，国美网上商城的日均独立IP访问量为162万次，库巴网为258万次，远不及京东(2235万次)和天猫(4014万次)，亦不及苏宁易购(402万次)。

　　2010年11月，库巴购物网获得4800万战略注资，国美电器为库巴购物网提供采购、销售、物流配送和售后服务全方位支持。

　　2011年5月25日，国美官方网上商城宣布上市，但在飞速前行的网络时代，这一决定显然有些“姗姗来迟”。

　　而其主要竞争对手苏宁电器已于2010年2月上线其网上商城苏宁易购，在其强大的实体店背景下迅速发展，短短两年就跻身成为排名靠前的主流网上商城，而国美在这方面的表现则显得较为迟钝。

　　在最近饱受舆论关注的“电商价格战”事件中，虽然国美身为“大战”三大主角之一，但其成绩亦乏善可陈。Alexa网站排名数据显示，国美网上商城在8月15日左右的访问排名达到最高，但也仅仅是达到了苏宁在“大战”前夕的访问量。

　　国美PK苏宁

　　国美作为传统家电零售业的两大巨头，和苏宁一样，都曾经历过过去的辉煌，亦都在承受着当下转型的阵痛，但两相对比，苏宁仍胜国美一筹。

　　苏宁不久前公布的2012年中报显示，各项数据表现均好于国美。

　　苏宁上半年营收472亿元，同比增长6.69%，而国美为下降22.41%；净利润17.54亿元，同比下滑29.11%，而国美为净亏损5.01亿元。

　　苏宁上半年新开店面79家，关闭店面74家，净增5家，而国美虽大幅收缩，仍净增17家。

　　苏宁上半年营销费用占销售收入的13.96%，增长2.90个百分点，而国美则为14.92%，增速4.57个百分点。

　　从数据上而言，苏宁在收缩实体店并降低成本上做得要优于国美，而前期花血本投入的电商事业虽然造成了净利的大幅下滑，但仍在消费者信心不足的市场环境下取得了营收增长的成绩。相比之下，国美的“革命”尚未成功。

　　(21世纪网 胡懿新)

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