30家机构盯上77家上市公司 暗藏险资新一轮投资密码

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　　文 | 黄蕾

　　今年1月以来，已有30家保险机构调研了77家上市公司。

　　相关调研数据的变化，暗藏着保险机构新一轮投资布局的密码。

　　在保险机构调研榜单上连续一年多都居高不下的周期股，今年来突然“退位让贤”。不唯行业，不唯大小，绩优股成为保险机构的调研新宠。

　　绩优股攻守兼备

　　上证报资讯最新统计数据显示，1月以来，共有30家保险机构对77家上市公司进行了密集调研。沪上一家大型保险机构内部人士对记者说，今年以来保险机构的调研热情还是不小的。

　　调研的上市公司集中分布在机械设备、电子、医药生物、汽车、计算机、电气设备、轻工制造、钢铁和纺织服装等行业。其中，苏宁易购、世嘉科技、中核科技、中航机电、金科文化和新和成等上市公司吸引了多家保险机构前去调研。

　　从调研的行业及个股不难发现，今年以来，保险机构的调研偏好并没有集中在哪个行业，而是选择了攻守兼备的绩优股，大多年报为预增、略增、续盈等业绩向好上市公司。

　　此外，从参与调研的保险机构类型来看，逐渐呈现多元化趋势，且中小险企和外资险企逐渐开始活跃起来。这与保险行业本身的发展息息相关。

　　多家主流保险机构的投资经理透露称，目前他们的权益操作思路是：

　　从年报预告中寻找“错杀”的投资机会，在业绩普遍提升较多的行业中挖掘优质个股。一般来说，预披露业绩预喜的上市公司占比越大，说明行业景气度或业绩改善概率越大。

　　险资中长期活跃性提升

　　自监管部门去年第四季度打出政策组合拳，鼓励保险资金增持上市公司股票、维护资本市场稳定以来，市场人士便期盼，有更多更优质的保险资金能出现在A股市场。

　　“从目前监管部门的最新表态来看，的确是有利于吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资，关键看这些政策何时落地。”一家大型保险资管机构内部人士分析说，一是拓宽纾困上市公司股权质押风险的保险专项产品的投资范围；二是研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制；三是对于保险资金一般股票和重大股票投资等，依法合规加快有关备案、核准工作。

　　多家主流保险机构内部人士均指出，在监管部门的推动及其他因素的共振下，未来保险资金在资本市场的中长期活跃度将会提升，持股标的会更集中，持股久期会更长，持股标的更偏重质量。

　　尤其是未来新会计准则IFRS9实施后，也将在一定程度上倒逼保险机构更加重视权益配置的质量。在此背景下，高分红、低估值及适合长期投资的大盘蓝筹股无疑会更受其青睐。

　　客观来说，在“优质资产荒”尚未改善前，保险资金的资产配置选择空间其实并不大。从“覆盖资金成本并获取绝对收益”的行业需要及价值投资角度来看，当前优质股对保险资金的吸引力仍然不小。

　　责任编辑：闫国杏