首批产品全部浮盈 面向90后的养老基金也来了

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　　记者|黄慧玲

　　“过了今年，再也没有20多岁的80后了”。当人们还在感叹最后一批80后也将迈入30岁大关时，首只面向90后人群的养老目标基金即将问世。

　　据了解，目前市场上最“年轻”的养老目标日期基金（TDF）——工银瑞信养老目标日期2050将于2月25日正式发行。假设退休年龄区间位于55-65岁，该基金的目标人群即为1985年至1995年生人，年龄在24岁-34岁左右。

　　除了工银瑞信之外，中欧基金、华夏基金、广发基金、汇添富等多家公司也申报了相关产品。从目前已成立的养老目标基金情况来看，TDF基金的目标日期多设定在2035年，针对40岁左右的投资者。

　　对尚未满30岁的90后来说，现在布局养老产品是不是有点早？

　　“在2050年，85后人群将面临退休。这也是继2035年之后，国内又一个退休人口高峰期，社会养老压力巨大。” 中欧基金认为，目前“养老2050”的目标人群大都在二三十岁，个体积累的财富较少，但他们还拥有很长的积累时间，需要未雨绸缪，早作规划，争取为未来积累起一笔颇为丰厚的养老资金。

　　工银瑞信养老目标日期2050拟任基金经理为黄惠宇。先后在美国磐安资产管理公司担任投资组合经理，GMO担任高级研究分析师。2018年加入工银瑞信基金管理有限公司，现任FOF投资部副总监。也是此前成立的工银养老2035三年（006295）的基金经理之一。

　　想了解“2050”的投资策略，不妨参考一下已成立的“2035”基金。从工银养老2035的持仓情况来看，去年四季度建仓期间，其选择的标的基金几乎清一色为内部的固定收益类产品，包括货币基金、短期理财基金、债券基金等。此外，还配置了两只权益类产品，不过持仓数量非常少。包括工银沪港深股票（002387）486份，华安策略优选（040008）69份。对于一只两亿资产规模的基金来说，这两只权益类基金的影响可以忽略不计。具体持仓如下所示：

　　工银养老2035去年10月31日成立至今，收益率在1%左右。这也是已成立的养老目标基金普遍现状。

　　根据Wind数据统计，目前已成立的养老目标基金共有14只（不同份额合并计算）。截至2月20日，所有基金均已建仓，并全部取得正收益，收益率大多低于3%。最高的是中欧预见养老2035 （006321）收益超3%，今年1月底刚刚成立的建信优享稳健养老一年（006581）也有0.07%的增长率。

　　从已披露季报的四只养老目标基金来看，基金投资多以债券基金为主，也有部分直接投资债券，极少量配置权益类基金与黄金基金。

　　值得注意的是，工银瑞信基金公司出资5000万申购了工银瑞信养老目标日期2035，占到总资产比的22%。而对于即将发行的养老目标日期2050，更是直接设计为发起式基金。

　　这也是许多同类产品的做法。界面新闻了解到，由于投资者对于养老目标基金的了解程度较低，前期发行颇为艰难。

　　为了让产品顺利募集，基金公司可谓既出钱又出力。许多公司自掏腰包申购产品，或直接设计为成立门槛较低的发起式基金。此前易方达基金即斥资两亿元包揽了旗下易方达汇诚养老（006292）的大部分份额。此外，各家公司在营销宣传上也牟足了劲。中欧基金有关人士告诉界面新闻，去年该公司在全国50余座城市开展了养老投教培训，“投教行程折算可绕赤道2圈。”

　　“伴随个人养老金账户的入市，公募基金将面对更大的资产管理规模、更长的资金管理周期，这意味着过去在业内盛行、由‘明星基金经理驱动’的投资模式已经难以为继。”中欧基金董事长窦玉明表示，要想真正服务好万千大众的养老投资需求，必须要走基本面投资之路，需要建设一个由研究驱动、标准化、流程化的投资研究体系。

　　责任编辑：闫国杏