捷豹路虎或将再次易主 PSA集团能否拿下英国豪华品牌？

　　几经易主的英国豪华汽车品牌捷豹路虎，或将再次易主。

　　当地时间5月9日，英国新闻联合社Press Association（以下简称“PA社”）爆料称，PSA集团正在推进与印度塔塔集团的谈判，旨在收购后者旗下的捷豹路虎品牌。2008年，印度塔塔集团从福特汽车那里收购了捷豹路虎品牌。

　　PSA集团欲收购捷豹路虎的消息并非首次传出，在此之前，外媒曾在今年3月份报道PSA集团欲收购捷豹路虎的消息。该消息是否属实？PSA集团为何选择捷豹路虎？PSA旗下拥有豪华品牌DS，在中国市场由PSA与长安汽车的合资公司长安PSA负责生产销售。此次收购另一豪华捷豹路虎出于哪些方面考虑？这是否会影响到与长安汽车的合作以及DS品牌的发展？塔塔集团为何要出售捷豹路虎公司？这对于捷豹路虎两个品牌的发展将产生哪些影响？

　　针对上述一系列问题，《商学院》记者向标致雪铁龙（中国）汽车贸易有限公司、捷豹路虎（中国）投资有限公司发去采访函，截至发稿时，未得到回复。

　　关于此次PA社的报道，《商学院》请多位汽车业内人士分析，他们基本持怀疑态度，认为PSA集团收购捷豹路虎的可能性不大。

　　捷豹路虎命运多舛

　　报道此事件的PA社称获得了一份内部文件，有关“交易完成后合并事宜”，即当PSA收购捷豹路虎后，双方能够达到怎样的节约开支程度，在这份文件里进行了量化计算。此外，按照PA社的报道，PSA正在推进与捷豹路虎母公司印度塔塔的谈判，不过具体进展尚无细节信息。

　　很快当事双方便给出回应。PSA方面对PA社关于内部文件的报道拒绝置评，但承认正在考虑潜在的结盟机会。“从原则上说，我们对一切能够为PSA集团和股东创造长期价值的机遇都抱持开放态度。”PSA发言人表示。而塔塔汽车发言人则断然否认：“作为我们的原则，对媒体猜测不评论。但我们可以确认这些传闻都不实。”

　　在PA社报道中，汽车行业专家David Bailey表示，“PSA上个月表示有兴趣收购捷豹路虎，但其所有者塔塔集团公开排除了出售。 鉴于最近的捷豹路虎亏损，塔塔股东的耐心可能会减弱。 部分销售可能是一种选择。”该人士认为这种合作可能非常适合这两个品牌。

　　公开资料显示，路虎、捷豹两个品牌都有相当长的历史，可以追溯到20世纪40年代，1968年两品牌首次同属一家公司，即英国利兰。后由于种种原因，路虎品牌被BMW接管，捷豹则被福特汽车收购。2000年BMW将捷豹卖给福特，后者又在2008年遭遇经济危机时，将他们卖给印度塔塔。当时同属于福特汽车的沃尔沃品牌也被吉利汽车收购。公开资料显示，在被塔塔收购后，除2009年度亏损外，自2010年度起，捷豹路虎一直处于盈利状态。但在2018年第二季度至第四季度，捷豹路虎亏损40亿美元。

　　PSA或无力完成收购？

　　“PA社的报道应该是有些根据的，但PSA要去收购捷豹路虎品牌，总觉得不是太靠谱。”汽车行业知名评论员钟师告诉《商学院》记者，“PSA集团把欧宝从通用手里接盘，处理该事件本就是非常困难、棘手的事情。在欧宝事情没处理完之前再去收购捷豹路虎，我估计它吃不消。而且PSA自己本身由于在中国市场销量大量的下滑，中国业绩不太好，整个影响到全球的业绩。所以连续并购的话，我估计他实力也不行。”2017年，PSA收购了通用汽车的欧洲业务，收购标的包括欧宝、沃克斯豪尔两大品牌以及通用欧洲金融板块。

　　“PSA购买捷豹路虎，基本上是天方夜谭。”知名汽车评论员贾新光向《商学院》记者表达了同样的观点，“PSA已经濒临破产，哪有能力收购？”

　　公开资料显示，捷豹路虎汽车2018年第二至第四季度，税前亏损34亿英镑（约合299亿元）。根据捷豹路虎2017~2018年的年度报表数据，其总资产价值268亿英镑（约合2，338亿元），扣除负债后的净资产为99.8亿英镑（约合871亿元）。

　　PSA集团2018年财报显示，虽然营收利润创下新高，但长期以来债务不低，现金和等价物水平一般，约为154.26亿欧元（约合1186亿元）。PSA的现金家当大体上只能买下扣除债务的捷豹路虎。

　　捷豹路虎、PSA集团在华表现不佳

　　中国车市是诸多汽车集团最大的单一海外市场，然而无论是PSA集团，还是捷豹路虎，在中国市场业绩均出现大幅下滑。

　　PSA集团在国内有与东风汽车合资的神龙汽车，以及与长安汽车合资的长安标致雪铁龙汽车有限公司（以下简称“长安PSA”），神龙汽车汽车负责PSA旗下的标致、雪铁龙两个品牌生产，长安PSA则负责高端品牌DS。

　　长安汽车2018年财报数据显示，长安PSA在2018年亏损了8.7亿元。《商学院》记者查阅搜狐汽车数据得知，DS品牌几款车型今年一季度共售出606辆。2018年，其总销量为0.34万辆。

　　东风汽车集团4月份产销快报显示，4月份神龙汽车售出新车9543辆，环比下滑39.7%，同比下滑65.3%，今年1-4月份神龙汽车累计售出新车44201辆，同比下滑59.61%，下滑的幅度明显大于车市的整体形势。

　　收购捷豹路虎汽车将使得PSA集团将拥有两个豪华品牌，但同属于豪华品牌的DS的问题或并不会被解决。“DS这个品牌是很好的，但是在中国没有下功夫宣传，购买捷豹路虎未必能解决DS的问题。”贾新光表示。

　　收购传闻的另一方捷豹路虎在中国的市场表现同样不佳，捷豹路虎5月10日公布的销量信息显示，4月全球零售销量同比下降13.3%，至39185辆。截至目前，捷豹路虎今年前4个月全球累计销量下降9.1%，至198，101辆。中国市场的销量跌幅远大于整体销量。今年4月份，捷豹路虎在华销量为7049辆，去年同期销量为12970辆，同比下滑45.7%；而今年1-4月，捷豹路虎在华累计销量为28451辆，去年同期为50276辆，同比下滑43.4%。

　　PSA集团欲收购捷豹路虎这一事件将有哪些新进展，《商学院》将持续关注。

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