高顿财经：2020年CFA一二三级考纲深度解读

　　虽然，CFA三级成绩还没出，但是，2020年CFA一二三级的考纲已经悄然而至。但是改变归改变，但不要给自己预设心理难度，其实理性认真分析变化，有针对性地备考，这才是我们2020年CFA考生应该去做的。

　　2020CFA一级考纲变化：

　　1.CFA一级考试权重没有变化。自从2019年CFA一级的比重经历更为均衡地比重调整后，今年权重没有变化。

　　2。一级的考纲对比后，基本上跟教研一开始对照LOS得出的分析是一致的。总体来说变化不大。

　　3.7门考纲有变化的学科里，有5门只是做了小幅度调整不影响学习。而数量删除了Dicounted Cash Flow这个Reading，属于减负。财务有内容的删减，重点更集中。

　　4。三门考纲不变的学科分别是经济学，权益和另类。

　　具体科目考纲变化：

　　Ethics：基本没变。R1增加两点关于profession要求。GIPS增加课后题。

　　Quants：删除Discounted Cash Flow。Technical Analysis移去组合而非真正删除。增加Correlation coefficient。

　　Economics：考纲没变化。R14引入GDI等概念，需引起重视。

　　Financial Reporting Analysis：修订建立在会计准则趋同的框架下。整体内容更简洁，重点更集中。删除部分课后题。

　　Corporate Finance：在Capital Budgeting里新增了一个los，对比NPV和IRR的decision rule。去年的勘误已在今年新教材内修改。

　　Equity：考纲没变化。仅作涉及年份的数据更新，更与时俱进。

　　Fixed Income：没大变化。仅在R44增加了一个要求。R45有增加课后题。

　　Derivatives：在Derivative Market and Instrument新增一个要求。R48和R49对比去年增加很多课后题。

　　Alternatives：没变化。（完全没变，只有语言描述的修改）

　　Portfolio Management：R52和R54新增一个要求，以前也有涵盖，今年单列凸显重要性。Technical Analysis为原来数量的内容，其实感觉技术分析放到组合管理里更加合理一些。

　　2020CFA二级考纲变化：

　　1。权重没有变化。二级都是浮动比例，主要还是强调不要偏科。

　　2。高顿小编发现，新增内容集中在数量，公司理财和组合三门课。数量主要是新增机器学习和大数据。公司理财原公司治理内容被新参考书替代，新增ESG的内容。组合删除了原R46和原R51，替换为ETF和Electronic Markets。

　　3.4门考纲不变的学科分别是财务，权益，固收和另类。

　　4。考纲小幅变化的3门学科，道德、经济学、衍生品。

　　具体科目考纲变化：

　　各科对照原版书点评：（更详细的请看上图）

　　Ethics：减负。删除2019 R4&R5，新增3个二级案例替换了原19年的3个案例。结构更紧凑。

　　Quants：删除2019 R6 Fintech。新增2020 R7 Machine Learning和R8 Big Data Projects。Correlation的一个LOS调整到一级。Simulation新增课后题。

　　Economics：R12的变化较大。整体结构调整。

　　Financial Reporting Analysis：考纲没变化。针对IFRS0代替IAS39生效进行相关内容修改。金融机构新增课后题2个Cases，需引起重视。

　　Corporate Finance：有变化。新增ESG。对后续三级学习有帮助。

　　Equity：没变化（完全没变，只有语言描述的修改）

　　Fixed Income：考纲没变化。R35新增2个Cases。

　　Derivatives：减负。删除2019 R41 Derivative Strategies。Currency swap求value思路调整。

　　Alternatives：没变化（FFO计算调整，新增Commodities课后题）

　　Portfolio Management：删除原R46以及原R51，新增2020 R42 ETF和Electronic Markets。体现协会在内容上创新。三级的IPS也有调整。

　　2020CFA三级考纲变化：

　　1。权重没有变化。但逻辑结构发生重大调整。

　　2.AA变化不大，外汇管理并入衍生品。

　　3。道德减负，但GIPS合并到道德，有可能以后GIPS只出选择题。

　　4。个人IPS第一个Reading重写，其他部分不变。但出场顺序有变化，但感觉其实更利于学习。

　　5。考纲大改的科目：经济学、衍生品、另类、机构IPS、交易执行业绩评价和风险管理。

　　4.3门考纲不变的学科分别是行为金融，固收和权益。

　　具体科目考纲变化：

　　Ethics（SS1-SS2）：删除了2019 R5 Overview of Asset Management Industry and Portfolio Management。GIPS经过多个Session踢皮球式的轮转，最后还是被Ethics收编。

　　Behavior Finance（SS3）：考纲没变化。（新增课后题并且为问答题，属于利好，参考性更强）

　　Capital Market Expectations（SS4）：重写。R10重合度高。R11主要讲不同资产类别收益率的预测，最后讲全球资产配置。内容增多，难度加大。

　　Asset Allocation（SS5）：变化不大，R12更名，考点LOS a回归2020考纲。Currency Management移除出AA。让学科结构更为合理。

　　Derivatives and Currency Management（SS6）：重写Derivatives部分。Currency Management部分的考纲是从19年的AA调整过来的。部分内容与二级衍生品策略重合，R16新增考点。衍生难度加大，应用性增强。

　　Fixed Income（SS7-SS8）：考纲没变化。（新增课后题并且为问答题，属于利好，参考性更强，R20部分去年争议性较强的题目被删，利好。）

　　Equity（SS9-SS10）：考纲没变化。（新增课后题两个Cases）

　　Alternatives（SS11）：重写。新增Hedge Fund和Asset Allocation to Alternatives。更深入，其实属于利好，可帮助考生更好地理解学科。

　　Private Wealth Management（SS12-SS13）：删除Managing Individual Investor Portfolio，新增Overview of Private Wealth Management。其他Reading跟往年一致。

　　Portfolio Management for Institutional Investors（SS14）：重写。养老金依然是重点，引入新的机构投资这类型。

　　Trading，Performance Evaluation，and Manager Selection（SS15）：重写。Trading大部分内容还在，Performance Evaluation内容更加深入。增加交易策略知识点。

　　Cases in Portfolio Management and Risk Management（SS16）：重写。跟往年的Risk Management基本没什么关系。新增主要针对个人投资者和机构投资者的风险管理案例，更具实践性。

　　供稿：高顿网校

　　扩展阅读：

　　CFA官方电子教材下载流程说明

　　英文基础不好能不能考CFA？

　　2019年CFA考试报名时间及CFA考试费用

　　2018年CFA考场规则解读：一定要遵守！