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受益标的：长城汽车、长安汽车、中国重汽、潍柴动力、比亚迪、拓普集团、福耀玻璃、三花智控、保隆科技、科博达。
在十三五规划中，政策对于汽车板块主要提出了大概三点意见，第一是稳定消费，稳定经济稳定消费，第二是新兴产业的一个发展扶持，包括新能源和包括智能网联汽车，第三是实现绿色交通，实现节能减排。我们预计十四五的政策对于这些领域的推动会进一步的深化和拓展，特别在新兴产业和绿色交通方面预计会进一步提升对汽车电动化和智能化的布局。现在我简单分别三点来介绍一下汽车板块的投资机会。
1．从稳定消费的维度，看好汽车周期反转，优选强势整车股。1）乘用车方面，其产业链非常长，是仅次于房地产的一个稳定经济稳定就业的重要抓手。其从18年到20年经历三年的这样一个下滑周期，目前在一个底部的位置。我们预计十四五这样一个期间乘用车的销量预计会从今年的下半年开始复苏，增速不会太高，但结构的机会不错，主要是一线自主品牌通过模块化平台快速迭代车型，以及增加高智能化的一些配置，还有节能化的动力总成与外资和合资品牌进行差异化竞争，进而获得发展机会。这其中我们主要推荐长城汽车和长安汽车。2）重卡方面，其下游主要是基建投资还有物流，是国家稳定经济稳定投资的重要的抓手。我们预计重卡保有量和销量从中长期维度随着经济增长能实现一个比较平稳的增长，大概是5%左右的增速。过程中伴随着格局的优化，龙头更强，板块的估值也有望从偏周期股切换到偏价值。重卡领域我们推荐整车龙头中国重汽和发动机龙头潍柴动力。
2．新兴的产业，看好新能源和智能驾驶在十四五的进一步落地。1）新能源领域，是国家发展的一个大方向，最近台了2035年的这样一个新能源的发展规划，整体是非常强劲的政策驱动。整车我们主要是看好新能源龙头比亚迪在新品投放周期的市占率提升，以及它的零部件独立上市带来的估值重构的机会。新能源零部件方面，我们主要持续看好特斯拉产业链，班队特斯拉在国内的快速放量，以及它在全球快速放量，特斯拉产业链机会巨大，主要推荐拓普集团、福耀玻璃、三花智控。2）智能驾驶领域，我们认为十四五将是L3及以上级别以上智能驾驶落地阶段，从L2到L3以及以上的跨越，智能驾驶必须的传感器，包括雷达、摄像头等等使用量将爆发，同时执行端也会有机会，这个领域我们推荐科博达、保隆科技、德赛西威。
3．绿色交通，大方向需要看新能源和智能减排汽车的持续推进。在目前来看的话，包括国有排放的升级，有望带来这样一个短期的零部件的结构性机会，包括21年重卡的国有升级，相关的尾气后处理的零部件存在这样一定的结构优化以及进口替代的机会等。
风险提示
本章内容自先前已发布的研究报告整理概括，相关报告及风险提示全文请参阅2020年10月12日发布的《汽车行业周报：行业周期反转渐入佳境，继续增配细分领域强α标的-20201011》等相关报告。
建筑（）：装配式建筑和基建REITS的这两条投资主线将会一直贯穿十四五计划
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