（原文标题：教育投资人王磊：未来教育产业投资将围绕六大关键词）
在过去15年间全球教育产业投资可谓一直风起云涌，持续升温，在超过1000万美元的投资中，增速非常明显。
未来网（www.k618.cn）北京7月27日电（记者 贺卓辉）在今日中关村互联网教育创新中心举办的“从2017上半年教育投资热点看教育行业的发展沙龙”上，拼图资本创始合伙人王磊总结出2017年上半年教育产业投资的六大关键词。
王磊认为，2017注定将成为教育产业的一个关键年份，而这六个关键词将成为教育产业投资在这一年乃至接下来的几年中的重要特色。
王磊表示，第一个关键词是：风再起时。
在过去15年间全球教育产业投资可谓一直风起云涌，持续升温，在超过1000万美元的投资中，2001-2005年间全球教育产业投资一共118例，而到了2011-2015年这5年间，投资案例上升为421例（不包括未公开案例），增速非常明显。而教育产业投资占整体投资的比例也从1%上升为3%，教育投资真正可以称之为一种“现象”了。
2016年共有13家A股或新三板公司设立教育基金，涉及基金规模300亿元。教育资产证券化加速推进，并购成为主流。2016年教育行业并购金额突破200亿元。2016年，上市公司或新三板公司发起了至少65起教育资产并购案。
“2017年上半年的二级市场的并购稍有回落，但与2015，2016年同期相比，基本保持了相当的水平。”王磊解读。
第二个关键词是：临近奇点。
教育产业投资就是要掌握时机，如果进入太早可能会在快速的增长后迅速跌入谷底，但如果在产业成长期早期进入，就会进入巴菲特所说的“长长的雪道“，持续增长下去。恰逢其时非常关键。
王磊表示，临近奇点的除了技术还有新型的模式和新的赛道，比如知识变现，双师课堂，STEAM教育等。在2017年上半年的投融资案例中，STEAM教育为代表素质教育收到了资本的青睐。STEAM的融资尤为风生水起，融资过1000万的不在少数，其中不乏有估值超过10亿的小巨头。
第三个关键词是：两级分化。
教育产业在快速金融化的进程中，两极分化现象越来越严重，资本不断向头部聚拢。2017年上半年与前两年同期相比，早期融资案例下降明显，但中后期融资案例上升。由于资本变得谨慎，大项目更容易获得融资，有利润的企业更容易得到资本的助力。强者恒强。
新东方和好未来成为教育机构中唯二的两家市值超过100亿美金的企业，以强者姿态一骑绝尘。第二梯队的精锐、卓越、龙门等机构也纷纷准备登陆资本市场，并通过收购并购攻城略地。
A股的上市公司在资本的角逐中扮演了最重要的角色，通过并购基金也好，定向增发也好，不断收购并购，这个过程会不断持续下去，直到真正的王者出现。目前还是处于军阀混战的时期。
第四个关键词是：回归价值。
与2015和2016的大开大合、跑马圈地相比，2017更是教育产业投资者精耕细作的年份。背景是金融监管变得更加严格，业绩对赌实现难度加大，投后管理要求变得更高。做好企业内在价值成为必然的选项。
在这样的背景下，上市公司的估值也开始回落，A股的教育类企业PE平均降至50倍左右，港股教育类公司平均PE为25倍左右。当年全通教育近1000倍的PE“盛况”已经不复存在，今天他们的实际控制人正在为昨日的粗犷扩张买单。王磊认为，未来在教育产业激烈的竞争中脱颖而出的还是那些坚守教育本质，固守价值的企业。
第五个关键词是：产业升级。
伴随着消费升级的大背景，教育产业也面临着大的升级。新一代的消费者，不仅仅在消费日常商品的过程中有不同的观念，在消费教育产品的时候也有不同的需求。产业升级可以分解为需求多元化、内容个性化、机构品牌化、产品服务化、服务人格化和人格IP化。
第六个关键词是：跨界思维。
玩跨界是教育产业的一大趋势。这种跨界思维体现在跨学科、跨技术、跨边际、跨行业、跨国界等。
作者：贺卓辉
责任编辑：实习生沐阳
