2017新浪教育盛典访谈:汇运资本Winner Xing

2017年12月04日 15:23 新浪教育
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  11月27-28日,由新浪网教育频道主办的新浪2017中国教育盛典在北京举行。本届盛典围绕“教育之变”主题回顾教育年度热点、展望未来教育发展趋势,聚焦教育消费、教育+科技、在线教育、教育投资、教育公益、国际教育等多个领域。

  自2008年首届举办以来,中国教育盛典凭借广泛的行业覆盖力和社会影响力,已成为中国教育界最具规模、影响力的年度盛事。此次恰逢中国教育盛典10周年,教育界知名专家学者、政府相关领导、使领馆官员、校方代表、顶级教育投资人、教育机构负责人、教育创业精英、教育公益人士代表、跨界明星、教育自媒体代表等千余位嘉宾莅临现场共襄盛会。

汇运资本集团董事长  Winner Xing博士汇运资本集团董事长  Winner Xing博士

  以下是本次活动的嘉宾访谈实录:

  记者:邢先生,您好!首先恭喜贵公司被评选为“2017创新全球财富管理投资机构”。我们都知道财富管理目前是投资者以及家庭成员非常关注的热点话题,那么作为专业财富管理机构汇运资本集团的董事长,能不能请您在这里给投资者们做一些简单的对财富管理的建议或者看法呢?

  邢先生:财富管理对投资者个人和家庭来讲是非常重要的,因为我们发现许多投资者的成功不在于他会不会挣钱,而在于他有了钱之后如何使用他的钱,这是一个资产配置的问题。那么对于投资者来讲,应该把他的资产分成四部分,但这四部分如何划分是根据每个人的资产状况而有所不同。

  首先,应该有部分资金是专门配置给企业的生产经营,我们把这部分资金叫做生产经营资金。这部分资金主要用于企业的生产、再生产和扩大再生产。

  第二部分资金就是生活保障资金,就是说你的生产、你的经营、你的投资活动,不应该影响你的家庭生活质量,所以应该有一笔足够的钱用于保证你和家人的生活品质。

  第三部分资金我们叫做保险资金。人有生老病死,天有不测风云,人在一生中会遇到很多不可预测的事情,那么保险资金提供了一个非常好的社会保障机制。

  第四部分资金就是你还要有多余的闲置资金用于投资理财。那么这个投资理财资金我们往往把它用专业的机构进行财富管理,使资产得到更好的增值和保值,增值、保值的前提是资产的安全性,在资产安全性的基础上再谈资产的增值和保值。如果把这部分闲置资产只是放在银行里,那么大家知道,银行的利息非常低,远远低于通货膨胀率,如果把这部分资金只是放在银行里,可能它的安全系数比较高,但是资产会大大的贬值,所以资产管理就是要把你的资产合理的进行配置,使你的资产在安全性的基础上得到一个有效的保值和增值。

  记者:其实经过我了解,汇运资本是一家非常务实而且专业的财富管理机构,一直以来很多投资者对于我们汇运资本都是非常认可和信任的,但是大家可能更想进一步了解咱们汇运资本的投资策略,那么您作为汇运资本的董事长,能在这里跟大家简单介绍一下吗?

  邢先生:不同的财富管理机构都有自己的投资策略,这一点非常重要,这一点也是投资者在选择合适的财富管理机构上必须考虑的一点。那么根据刚才讲到的资产的四分法则,用于投资理财的这部分资产应该是在安全的基础上得到一个有效保值和增值,那么根据这个理念,我们汇运资本的投资理念和策略是一种稳健的投资策略。

  目前我们汇运资本的投资主要是投资于美元资产,这是因为最近两年来,从全球的资产配置来讲,出现了一种资产配置美元化的趋势。投资美元资产目前是一个全球范围内的主流投资趋势,但是美元资产有很多种,那么根据我们汇运资本稳健投资的理念,我们主要投资三个领域:

  第一个领域就是投资美国物流不动产。所谓物流不动产是指物流环节中的最后一公里地产。大家知道最近几年随着电子商务的发展,实体店大量关闭,随着实体店的关闭,城市的物流仓库需求大大增长,但是市区的物流仓库也即是最后一公里配送仓库,是一种稀缺资源,因为这种仓库的建设是很难获得当地政府审批的,那么这种稀缺资源就是我们未来投资的一个主要方向之一。特别是随着美国可能实施减税政策,以及美国工业企业的一个回升,比如今年前八个月美国工业资产达到六年来最高,那么随着美国工业的复苏,工业的发展又大大的促进了物流不动产的发展,所以这是我们汇运资本选择的第一个投资方向。

  我们选择的第二个投资方向就是美国的养老不动产。最近几年在世界范围内的主要发达国家都相继的进入或正在进入老龄化社会,从日本、中国到美国还有一些欧洲国家等,二战之后的婴儿潮一代也逐步进入老龄化时代,那么这就给社会提出一个严重的问题,就是如何养老问题。那么恰恰是在这种背景下,美国的养老地产蓬勃的发展起来。从全球的范围内的养老地产来看,各国都有不同的模式,但是目前公认的最成熟的模式就是美国的养老不动产,因为美国不动产模式是在上个世纪60年代发展起来的,在美国已经是一个非常成熟的行业。许多保险基金、养老基金纷纷持有养老不动产,所以这也是我们汇运资本投资的第二个方向,就是美国养老不动产。

  我们投资的第三个方向就是教育地产。教育是人类社会发展的基本需求,随着教育的发展,教育地产在各类地产中逐渐的成为一种独特的形态,特别是学生公寓,它的需求在美国、欧洲都在日益增长。因为经济可能会有起伏,有发展,也有衰退,但是教育总是在增长,所以我们的第三个投资目标主要就是美国的教育地产,比如说学生公寓,因为美国的高等教育是全球最发达的教育体系,这种教育地产的需求在美国也是日渐增长,所以这是我们投资的第三个领域。

  这三个投资领域都有一个共同特点,就是三种投资都属于核心增益型的投资。所谓核心型的主要是指的它有稳定的租金回报,现金流非常好;第二个特点它的增益型就是这三类地产都具有一个很大的增值空间和未来的预期。那么投资者在每年收到稳定的租金回报的核心收益的基础上,还能分享资本升值的利益,所以这种投资我们认为它属于一种稳健型的投资,对于我们做全球范围内的资产配置的投资者来说,这三种类型的美元资产配置应该说是比较受欢迎的品种,这是我们汇运资本未来投资的三大方向。

  记者:好的,邢先生,您刚刚也提到我们目前正处于美国实施史上最大减税政策的背景之下,那么您对于国内投资人配置美元资产有没有什么样的建议呢?

  邢先生:美元资产是我们当今资产全球配置的一个热门话题,那么在过去,影响资产美元配置的一个大的障碍就是美国全球征税的问题,但是美元资产配置所带来的增益的诱惑远远高于税务带来的恐惧,特别是最近以来美国启动了历史上最大规模的减税方案和税务改革,这就吸引了全球资本往美国的流向,这就加速了美元资产配置的进程。

  在这种背景下,许多中国投资者也把投资的目光和资产配置的目光瞄向了美元资产,但是在这里我的建议是美元的跨国投资是有一定风险的,这里最大的风险就是法律风险,其次就是文化的风险,文化背景的差异会影响我们的价值判断,因此我们美元资产的投资首要关心的应该是风险问题。风险和效益是挂钩的,如果你追求高收益,可能面临的就是高风险,所以应当把风险和收益达到一个很好的平衡,所以首先要关注的是美元资产配置的风险是不是在你可承受的范围之内,所以应该采取稳健的投资方式,这是第一点建议。

  第二点,跨境投资容易,但是跨境的资产管理很困难,你不可能亲自去管理你远在美国的资产,这样管理成本、管理经验都是很大的问题,所以最好的方法是选择专业的机构给你做专业的管理。这样做既可以防止法律、管理经验等等障碍带来的问题,同时也能大大地降低管理成本,因为一个专业、有规模的管理机构的管理成本是很低的。比如我刚才谈到,我们汇运资本在投资物流不动产的时候,我们和美国最大的物流不动产品牌管理机构进行合作,这样就可以保证我们的投资者能有美国一流的、顶尖的管理团队来管理你的资产,同时大大降低管理成本。再比如我们正在选择的教育不动产,也是选择的美国专业的教育不动产投资与管理机构进行合作,那么他们有非常成熟的数据模型,会分析教育不动产的投资标的是什么、它的目标在什么地方、应该建构一个什么的结构会更适合市场的需求等等,这样会大大的降低投资风险、降低投资成本,提升投资收益,这是第二点建议。

  第三点,应该考虑就是你的现金流,投资讲长期投资、中期投资和短期投资,不管你是做哪一种投资,一定要考虑现金流。如果你投资的产品是长期投资,并且在长期的时间内,你的资产是很难变现的话,这种投资你一定要衡量一下自己未来的现金流是否适合。如果你还没有美元投资经验的话,那么我们建议你投资未来现金流预期比较好的产品,这样可以防止你未来现金流断裂,特别是现在美元资产有好多开放型的基金,进入和退出的机制比较灵活,现金流比较稳定,这样的投资产品对于投资者来讲,应该说在当前情况下不失为一种好的选择。

  第四点建议就是一定要投资熟悉的行业,对于不熟悉的行业切记别被高利润所诱惑,因为不熟悉的东西、说不清楚的东西,你的投资很可能是盲目的。但是这就有一个问题:我要投资,但我对于美国的资产并不熟悉,对于美国的各行各业并不熟悉,怎么办?所以目前,对于那些投资者,特别是刚开始进入美元资产配置或者美元资产投资领域的投资人来讲,万万选择自己比较熟悉的不动产领域。但是不动产领域也不是单纯的买个房产,单纯买个房产也会带来一系列的问题,这时我们就要关注的是,比如你投资一个基金、一个金融产品,那么一定要关注它的底层产品是什么。

  我们之所以说不动产的投资,是因为中国投资者对于不动产投资比较熟悉,但是你对美国不动产的投资环境并不熟悉,如果你投资一个基金,比如它的底层产品是不动产投资的话,那么对于你来讲会减少盲目性,这就是我们在选择投资金融产品的时候一定要关注它的底层产品是什么,那么在当前的投资形势下,各种不动产基金是一个比较容易为投资者所理解和掌握的一个投资品种和投资方向。

  记者:邢先生,我们都知道目前高净值人士对于CRS的实施是一个非常持续关注的一个热点话题,很多的投资人都倾向于去投资海外房产,比方说像美国房产、欧洲希腊房产、香港房产等等,您对此有什么看法或者建议给到大家?

  邢先生:CRS是当前每个投资者都关心的问题,首先我们汇运资本是欢迎CRS在全球的实施,因为这会使每个人的税务信息更加透明,是有利于各国社会的、经济的一个综合平衡的发展,因此我们每个公民应该尽我们的纳税义务和报税的责任。但是讲到不动产投资,我也给大家讲一下,这可能是一个误会。不动产投资和CRS实际上是没有一分钱关系的,因为CRS针对的主要是涉税金融账户信息的申报,不动产不属于金融账户,不属于金融资产,所以不动产并不在CRS申报的范围,也许是这么一个原因,许多投资者开始关注海外不动产投资,比如美国的、欧洲的、澳大利亚的、加拿大的等等都有。

  那么对于不动产的投资,我们要区分两种情况:一种是你的投资目的是什么;第二种情况就是你有多少闲置资金去进行投资,也就是说你对资产的一种管理能力。

  因为中国投资者都是经历了中国房地产只升不降的美好经历和回顾,所以他们对境外不动产也怀有同样的期望,那么这里我想告诉投资者的是,境外的不动产投资和中国过去你所经历的不动产投资可能有很大的不同,很少有一个国家和地区它的不动产会只升不降,所以投资海外不动产是有风险的,这里的关键是要把握你投资的目的是什么。如果你投资目的是居住,比如是为了自己的子女去读书或者是为了建立第二家园、一个度假地,为了自己的使用,那当然了,你可以根据自己的目的去选择。但是如果你是为了投资获益,那么你一定要想好,你的投资能不能带来收益、投资的管理成本是多少,这一定要想好、算好这个账。

  第二种就是你的管理能力,因为不动产是需要管理的,而且不动产的特点是你无法搬走,你只能在所在地区管理,那么你管理不动产的能力如何?

  所以这种情况我们对于不动产的投资其实可以分为两种情况:一种是对于你的居住要求的投资,你可以根据你的需求去选择投资,因为它能给你带来使用的方便;第二种如果你的投资只是为了获益的话,其实还有一种很好的投资方向,那就是REITs,就是不动产信托投资基金。但是这种品种目前在中国的投资框架下还没有一种法律界定。

  REITs这种投资品种是产生于上个世纪美国60/70年代,目前的投资市场全球大约有两万亿美金的市场份额,其中美国就占了半壁江山,大约一万亿的市场份额是在美国。REITs的好处就是我们集体投资N个不动产,共享N个不动产,因此我们也分享这N个不动产的收益,也分摊这N个不动产的风险,所以它的好处是投资风险分散,投资收益更加稳健。第二个好处就是避免了你个人对不动产管理所带来的烦恼,因为REITs会有专业的机构来对不动产基金进行管理,那么管理成本就会大大的降低。

  美国的REITs是非常成熟,所以如果要在美国投资不动产不是为了自住,而是为了收益的话呢,那么投资美国的REITs不动产是一个很好的方向。而且它有一个很大的好处就是美国法律对REITs这种投资产品做了很好的税务安排,可以在税务上做到一个很大的减税,比如中国投资者如果投资REITs,由于中美两国的双重避税协议,只按资本利得来扣税,只扣大概10%的税收,这是很低的一个税收了,而且它的分红比例又非常高,有高达90%的一个利润分配,所以这是一种很好的投资方式。但是由于中国没有REITs这种产品,也没有这样的法律环境,所以大部分中国投资者不了解什么是REITs,所以往往他们在美国投资的时候做的比较盲目。如果了解了REITs产品的话呢,实际上投资REITs是一种非常好的持有不动产的方式。

  汇运资本是立足海外投资的一家专业的资产管理机构,我们的客户和投资者主要是海外华人,面对海外华人市场,所以我们致力于帮助中国的海外投资者提升资产配置的效率,优化资产配置的结构,在这里我也借这个机会向我们的投资者、向一直以来关心支持汇运资本发展的投资者表示衷心的感谢,我们相信我们会一起走向一个更加美好的未来。

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