21世纪教育年报出炉 营收超2亿经调纯利增幅达43%

　　（原标题：21世纪教育首份年报出炉，营收超2亿经调纯利增幅达43%）

　　3月24日，21世纪教育（01598.HK）发布了上市以来的首份年度业绩报告。报告显示2018年公司营收实现2.02亿元人民币，同比增长19%；年内利润实现6942万元，同比增长54.1%；经调整纯利为8065万元，同比增长43%。

　　公司背后有何种因素在助推其业绩发展？

　　学生数量增幅超50%

　　K12领域续费率不断攀升

　　2003年，21世纪教育成立公司首家院校—石家庄联合技术职业学院，现为石家庄理工职业学院。此后，公司不断扩张其商业版图，在大专及继续教育之外，其业务也在向K12及幼儿园领域延伸。由此，公司共形成三个业务单元：石家庄理工职业学院提供的高等教育服务、新天际辅导中心提供的辅导中心教育服务和新天际幼儿园提供的学前教育服务。

　　截至2018年底，公司旗下共有15所学校，其中包括1所民办高校，即石家庄理工职业学院、6所新天际培训学校（由11家新天际辅导中心组成）、及8所新天际幼儿园，其中有1所新天际辅导中心于2018年1月开始运营。为了更好的对接行业资源，IPO之后公司已经将总部由石家庄迁至北京。

　　高等教育营收一直是公司收入的主要来源，2018年也是如此，高等教育收入近乎为学前教育的4倍。

　　报告期内，公司学生数量稳步增长，截至2018年12月31日，共有3.06万名学生入读公司学校，同比增长59%，包含1.57万名全日制学生及1.49万名兼读制学生（即石家庄理工职业学院继续教育课程的学生）。其中大专生人数达1.17万人，较去年同期增长了2406人，这在行业内处于较高水平。此外，兼读制学生数量仍是公司财报的增长亮点，增幅达138%，为1.49万名，在2018年中期报告中，其增速也高达178.5%。除了与公司新合作院校开始招生以及石家庄理工职业学院成人考试函授站获批相关，与学校持续增长的就业率也是密不可分的。报告期内，学员就业率上涨至94.5%，去年同期为91.6%。

　　公司K12辅导领域的续生率也在稳步攀升中，截至2018年12月31日，续生率上涨至61.4%。

　　虽然学生数量在不断攀升，公司的销售及分销开支却呈现下滑趋势。2018年底，公司销售及分销开支下降5.0%，约为760万元，主要是由于广告宣传费用开支减少。此外，21世纪教育全日制学生的学费也有小幅上涨。公司自身的造血能力可见一斑。

　　学前教育板块，公司在2018年11月历经了幼教新政的发布，集团对此表示积极拥护党中央关于教育行业的最新政策。公司迅速调整了学前教育板块物理扩张的战略，将此板块的发展重心调整至“内容+科技+服务”。

　　为了完成内容和科技推动教育发展的使命，公司在不断完善科技方面的布局。幼教方面，2018年11月，“幼师测评系统”正式发布，旨在通过该系统对幼师从业人员进行风险筛查及胜任能力评估，系统监督并预警幼儿教育中可能存在的教师风险，同时引导幼师个人成长，提升幼师队伍的薪酬水平和整体素质。这对虐童事件频发、幼师资源匮乏的幼教行业有一定的改善作用；高等教育方面，公司自主研发了“天际云—高教版”，可实现高校管理者对学生从招生到就业的全生命周期管理，提供与在校学习、生活、消费息息相关的增值服务。

　　外延并购资金充足

　　资产负债率仅为2.2%

　　除去自身的不断发展，公司也在适时寻找外延并购标的，为此，21世纪教育还组建了专业的投资并购团队。公司可调用资金充足，主要是由于21世纪教育IPO募集资金及其他流动资产合计超5亿元人民币，这都可以支撑公司未来外延并购的落地。

　　2018年10月，21世纪教育集团与中信银行股份有限公司石家庄分行订立了战略合作协议，中信银行石家庄分行同意在符合各种法律法规前提下授予21世纪教育不少于人民币50亿元的意向性融资授信额度。这一融资授信，使21世纪教育能够通过外延并购，更好地实现公司“内容+科技”的战略布局。

　　报告期内，公司已经完成了一项收购事项，即作价2000万元收购北京新天地线信息技术有限公司（以下简称“新天地线”）100%股权。新天地线旗下品牌包括爸妈搜、一起朗读，覆盖3-12岁孩子与家长。由此，也形成了21世纪教育在高教、K12、学前事业群之外的第四大事业群—互联网事业群。紧接着，公司于2019年2月发布公告，透过附属的河北泽瑞教育科技有限公司向北京英育新媒互动科技有限公司（以下简称“英育新媒”）投资200万元，占其2%的股份。英育新媒专注于行业投融资资源整合及研究咨询业务。

　　此外，公司的资产负债率在不断下降。截至2018年12月31日，公司资产负债率仅为2.2%，较2017年减少了20.1个百分点。

　　虽然目前公司的发展主要集中在石家庄地区，但是公司也在积极关注并准备适时布局海外教育业务，在其招股章程中有4330万港元用于建立海外业务，目前还未使用。

　　未来，公司会更加注重内容研发和专业建设，运用科技手段赋能客户学习效率及学习效果的提升。在0-18岁的学前教育及K12教育领域，公司仍将继续保持轻资产的运营模式，中止幼儿园物理园所的扩张，围绕内容建设与科技附能实现管理输出。

　　实习编辑：兰金双

　　责任编辑：潘程