有道赴美上市：智能学习市场的盘子到底有多大？

　　中新网10月14日电 在对教育的热情与投入这件事上，中国人没输过谁，也没怕过谁。

　　在孟母三迁、凿壁偷光过去2000多年后，中国这片土地上仍然有许多跟教育有关的传奇故事发生。这一点能从资本市场得到轻易的佐证——截至目前，已经有近40家中国教育机构在美股及港股上市，在世界资本面前讲述着中国教育的故事。

　　然而教育市场从不是风平浪静，上市后的中国教育企业，有新东方、好未来之类一路成长为行业巨头，多年股价基本坚挺的绩优股。更多的则是在资本市场中浮浮沉沉，更有不少跟不上时代的教育机构，最终难逃退市的命运。

　　教育市场也从不缺新故事可以讲。10月8日，在线青少儿英语品牌VIPKID正式确认腾讯领投其E轮融资。双方将继续深化在互联网教育、人工智能、云服务、教育公益等领域的合作。巨头已然不是第一次入场，人人都想分走教育一杯羹。

　　老牌英语培训机构韦博英语“有组织”跑路，北京、上海、成都、太原等全国多地的分支机构在十一前悉数以装修、封楼等名义停课，拖欠数亿学费后直接人去楼空。二十年老店也不靠谱，教育市场没有常胜将军。

　　市场也从不缺乏充满想象力的玩家入场。北京时间10月1日凌晨，网易有道向美国证监会（SEC）递交招股说明书，公司拟申请在纽约证券交易所（NYSE）上市，代码为“DAO”。

　　在大多数人的印象中，有道是一家工具型企业——有道词典、有道云笔记在国人中尽人皆知。然而有道自己却不想再如此定义自己，有道招股书中称，“网易有道是中国领先的智能学习公司”。

　　有道在整个招股书当中刻意规避了education（教育）这个词，反而提及更多的是Learning（学习），这不得不说是在另外一个层面透出了公司的战略。

　　有道招股书显示，网易有道2018年全年营收达人民币7.3亿，同比增长60.5%，其中以在线课程为重要组成部分的智能学习业务正在为网易有道带来规模化营收，包括有道精品课、中国大学MOOC和网易云课堂在内的在线课程贡献营收3.3亿，成为有道的第一大营收来源。

　　显而易见，智能学习已经成为了驱动网易有道发展的核心动力，有道已经全面转向教育服务，冲杀进教育市场这片“红海”。

　　问题来了，网易有道为什么要调整赛道进入教育市场？什么是有道所定义的智能学习？教育“红海“还有机会吗？梳理一下教育市场的发展脉络以及有道的招股书，或许能给我们一些启发。

　　未充分激活的市场 教育“红海”之中仍有机会

　　通看有道的发展也延续了网易系产品一贯的“有心插柳”风格——早期看似“漫不经心”对产品进行布局，中期根据产品自身演化出的特点和市场环境对产品进行调整，成熟期再抓住产品核心优势，一举进入行业领跑梯队。

　　网易有道发端于搜索工具，发迹于有道词典。长期以来，有道词典都是国人查词翻译的不二选择。拥有庞大用户基础及品牌效应的有道词典，有着丰富的商业变现想象空间。变现不难，难的是如何让有道品牌产生更高的商业价值，顺便再做点利国利民的众益事业，这才符合网易“网易出品，必属精品”的一贯风格。

　　目前，智能学习已经成为了驱动网易有道发展的核心动力。想要理解有道所说的“智能学习”，就必须先要读懂它的前身——“在线教育”。尽管国内教育市场玩家众多，形势风谲云诡，主体业务却无外乎线下教育和在线教育两大类。厘清教育市场的来龙去脉，有助于理解有道为什么会选择进入教育行业。

　　教育培训的最初形式，就是线下教育。其代表性企业，也正是当今中国教育市场的两大巨头——新东方和好未来。早年间，线下教育市场始终是群雄割据的状态，玩法是攻城战，一城一池的抢占线下市场。

　　品牌进入新城市后，需要迅速摸清本土教育培训业及重要竞对在该市的布局情况。随后，品牌会投入大量资金去争夺该市资源，这其中不仅包括学生生源，更重要的是对教师资源进行争夺——教师资源作为当时的稀缺资源，品牌拥有的教师资源多寡，直接决定了品牌在当地的生存和扩张能力。

　　这正是早年间教育行业不会出现垄断型企业的原因，即使企业实力再强大，也需要一城一池的稳扎稳打。在线下教育时代，没有企业有信心能鲸吞掉整个中国市场，甚至受制于三四线城市师资力量的匮乏，大型教育机构始终都无法进入到三四线城市中去。

　　互联网及移动互联网的高速发展，“在线教育”模式登上了历史舞台。在线办学摆脱了对师资和场地的要求，学生能够通过手机、iPad自由接入中央课堂。传统巨头们大船难掉头，新兴小超人们有了弯道超越的机会，网易有道、VIPKID、流利说、猿辅导等新兴机构如雨后春笋般崛起，从不同角度分切教育领域垂直市场。

　　更重要的是，下沉市场的潜力得到持续挖掘。各教育企业的调研员惊讶的发现，因为没有房贷车贷压力，三四线城市家长对教育的支付能力甚至并不比一二线城市家长差。三四线城市、农村家长们不是不愿意为教育付费，而是当地平庸的教育资源，让家长们觉得不值得付费。在线教育的登场，平等了全国各地学生能接收到的教学资源，优质教学的涌入一下子激发出了下沉市场广阔的付费活力。

　　这个发现在2019年的《政府工作报告》中得到了佐证，报告中明确提出发展“互联网+教育”，促进优质资源共享。在相关政策指引下，在线教育逐渐延伸至下沉市场、广大农村和边远地区。

　　据CNNIC《2019年第44次中国互联网络发展状况统计报告-在线教育》显示，截至2019年6月，我国在线教育用户规模达2.32亿，较2018年底增长3122万，占网民整体的27.2% ；手机在线教育用户规模达1.99亿，较2018年底增长530万，占手机网民的23.6%。

　　同时据《2018年度中国在线教育市场发展报告》数据显示，2018年我国在线教育市场规模约为3134亿元，同比2017年2161亿元增加了45.02%。

　　中国在线教育市场规模足够大，大到完全能养活目前国内大大小小的教育机构。人们对于教育红海的固有认识，实际上来源于没有充分的激活教育付费市场。家长们有付费的欲望和付费的能力，只是在等待一款自己愿意付费的产品。

　　如何生产出这款产品？答案或许来自于科技进步所带来的“智能学习”。

　　凭借智能学习有道有望杀出重围

　　尽管拥有万亿级别的市场，但在线教育本身却并不完美。

　　最早的在线教育，基本是将线下教育的教学模式照搬到线上。学生和老师之间隔着一道屏幕，失去了以往下线教育的师生互动、课堂反馈能力，老师感知不到学生的个性化诉求，学生的疑问困惑也得不到及时解答。

　　在线教育之所以变成教育小超人们绞杀在一起的红海，一个重要原因就是其本身技术含量并不高。尽管小超人们对外宣称各自办学理念各有不同，但实则内容大同小异，没有技术壁垒的支持，一大批玩家进入在线教育市场，争夺本就不多的蛋糕。这样的抢夺给学生带来的打击更是巨大的，在线教育浮于形式，并没有实际的效果带给孩子，于是家长们将注意力纷纷转回线下教育。

　　为解决在线教育的各种弊端，有道提出了它的“智能学习”概念。智能学习，旨在通过日渐成熟AI技术，增强师生之间的互动性、提高学习效率；另一方面，通过图像识别、神经网络翻译等技术，辅助学生的学习进步，帮助学生自主解决学习中遇到的困惑。

　　纵观整个在线教育市场，玩家们都或多或少的会把自己的业务和科技挂钩，在线教育板块第一个上市的玩家“跟谁学”，就在招股书中多次提及“技术创新是护城河”。

　　有道的招股书则正式提出了“智能学习”这个概念，对在线教育以往模糊的科技概念进行了较为清晰的阐释和定义。有道此举，想必是有意强调自身在AI等技术领域的优势，以及作为互联网基因的公司能够通过更多技术力量去改变行业现状的信心。

　　具体来讲，有道通过整合有道精品课、中国大学MOOC和网易云课堂等在线课程，打造出覆盖全年龄段、全品类范围的课程体系。并且通过完整的技术平台，推出达尔文智能教学系统，包括课程直播录播系统、题库系统、模考系统、作业批改系统等，用AI和技术实现因材施教。

　　技术能力方面，有道招股书显示，2019年6月，有道词典日均处理5.4亿翻译请求，能够提供108种语言的双向翻译。此外，有道图像识别技术（OCR）能够支持26种主流语种识别，国内可识别语言最多；有道神经网络翻译（YNMT）在中文到其他语种的双向翻译准确率也领先于全球。这些技术能力也会全面集成到网易有道的学习型产品和服务中。

　　同时，网易有道的智能硬件业务也成为竞品中难得盈利的产品。网易有道从2017年开始推出首款智能硬件，目前已针对不同学习场景推出共八款学习型智能硬件。其中，今年8月发布的有道词典笔二代已经成为重新定义查词工具市场的标杆产品。2019上半年年学习型智能硬件贡献营收4310万元，同比增长264.7%。

　　智能学习，是对在线教育的技术补全和全线升级。它使在线课堂互动拥有了更好的反馈，学生也能更加智能的解决自己的困惑，甚至学生的每一次动态反馈都会被记录下来，通过大数据与算法，为学生量身定制最合适自己学习课程与学习方法。

　　在上层建筑层面，智能学习概念也得到了正面的支持和反馈。近日，《关于促进在线教育健康发展的指导意见》中强调，在线教育是运用互联网、人工智能等现代信息技术进行教与学互动的新型教育方式，是教育服务的重要组成部分。

　　《指导意见》支持互联网企业与在线教育机构深度合作，综合运用大数据分析、云计算等手段，充分挖掘新兴教育需求，大力发展智能化、交互式在线教育模式，增强在线教育体验感。

　　毫无疑问，《指导意见》的出台将对在人工智能、大数据等领域有技术积累的互联网公司构成重大利好，AI教育、教育信息化赛道也将迎来广阔的发展空间。智能学习，很快将成长为有道在在线教育红海搏杀中的蓝色赛道。

　　海量用户+独特模式 有道期待新突围

　　生源引流是教育机构们所思考的重中之重。在这一点上，网易有道占或许要比友商们轻松得多。

　　网易系产品，包括网易邮箱、网易云音乐等爆款产品，都是有道的重要客户来源，大概率上未来网易也会继续将用户流量倾斜给有道。内部协同作战的好处显而易见，2017年，有道营销费用率为29.9%，2018年，营销费用率为29.2%，2019年上半年，营销费用率为33.9%。与行业横向对比来看，有道的营销开支占比，始终保持在行业较低水平。

　　有道的工具属性也很争气，网易有道凭借有道词典、有道翻译官、有道云笔记等数款饱受好评的工具型应用，积累了大规模品牌忠诚度高的用户。2019上半年，网易有道学习工具产品平均月活跃用户数（MAU）超过1亿。

　　立足教育，目前，有道已经发展出在线知识工具、在线课程教育、智能硬件、内容互动课四个产品模块。“工具-课程-硬件”，最终导向用户付费，有道独有的商业模式正在得到市场的正向验证。据有道招股书显示，2019年上半年，有道精品课付费用户人次达33.8万，其中K12课程的付费用户人次约10.5万人，同比增长80.8%，平均课单价751元。

　　没有一种商业模式是十全十美的，市场仍要对有道提出一些要求和谨慎期许。教学与教研实力是根本，技术的进步和营销的开展，本质上都是要更好的为教学服务。

　　在智能学习时代，教育机构更应该投入大量的人、时、物在教学教研上，提升自家产品的核心竞争力。有道显然也意识到了这一点，2016年有道推出的“同道计划” ——投入5亿孵化20个教育工作室，针对每个品类选择一个最顶尖的教师团队合作，投入资金、技术、用户流量去和他们共同组建工作室。2018年12月14日晚，有道考神推出的《考神之夜四六级终极预测》课程，当晚观看人数超过10W+，刷新了行业纪录。

　　此次IPO，可以看做是网易有道在多年布局基础上的寻求突破之举。

　　智能学习的技术加持给予了网易这家技术出身的公司更多起跑优势，已有的庞大用户群也为有道的发力提供了沃土。在资本的助力下，有道需要进一步判断与取舍，在研发上取得更大的优势，真正提升教育的质量与效率；在市场的抢位战中更加稳准狠，树立自身的行业地位。

　　中国的教育市场足够大，并且以两位数的速度持续奔跑。能否在千亿级的市场中分得更大的份额？有道需要尽快给出自己的答案。

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　　责任编辑：余骏洁