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80后小夫妻炒港股买房记

　　2015年4月6日，一对80后小夫妻正在香港青衣区焦急地打转，他们在这个区内看房已经一个多月，手里只有40万港元作为首付，想在青衣区买一户心仪的住宅并不容易。而就在4月11日，他们突然带着近65万港元的首付，自信满满地签下了总价为425万港元的房屋买卖合同。

　　这一周发生了什么？2015年4月8日，香港股市开市一路飙升，全日升961点；4月9日，港股全日升707点；4月10日，港股全日升328点，一周累计升1996点。而这对80后小夫妻就是在这短短几天内，调动首付资金追涨，在4月10日获利了结，成功实现买房的梦想。

　　这样的股市、这样的故事，在香港各个角落都在发生，而内地股民也跃跃欲试，准备杀入港股搏一搏运气。但是，不熟悉港股的内地股民小白们，要怎样才能在这片“乱市”中获得收益最大化呢？

　　基金惯用伎俩

　　港股中机构投资者占大多数，要摸清港股的“任督二脉”，就要先了解操盘手最爱的操盘手法。

　　香港丰盛金融集团资产管理部分析员冯宏远在接受《第一财经日报》专访时称，以4月8日与9日为例，大部分基金早在4月3日港股刚开始休市的时段，透过观察易方达恒生ETF(510900)、华夏沪港通恒生ETF(513660)等QDII基金的涨幅情况，已经敏锐地察觉到H股即将大涨的信号。

　　然而在香港的基金，即便是大型基金的操盘手人数也不会超过两位数，为了在有限的时间内完成最多的事情，这些基金都会先买入与大市相关的指数基金，如先行追涨与恒生指数挂钩的盈富基金(02800.HK)，然后再在恒生成份股中挑选30至40只股进行部署。同时，为了对冲，大部分基金也会同时买入恒指期货。

　　这种典型的风格，也很好地解释了为什么周三港股涨幅较大的都是大型的股份，如港交所(00388.HK)等。此外，在得悉A股较H股溢价较大的炒作信息后，上周三开始，基金就大幅追这类股份。上周四，市场追涨恒指中的大盘股，如香港本地地产股等；上周五，基金在部署完大型股份后，立刻开始部署中型股份，如维达国际(03331.HK)。

　　“从这里你可以看到基金的投资逻辑，因为人手不够，所以在牛市来临的时候，基金就马上先部署大市，锁定收益，下一步再买进大盘股，最后才花时间去留意一些中小盘的股份。”冯宏远说。

　　港股购物名单

　　在了解基金的投资手法之后，小散户们也摩拳擦掌准备上场了，这一轮牛市来临，究竟哪类股份值得入手呢？冯宏远向记者简单介绍了以下几类股份：

　　1.香港独家股

　　所谓独家股，即只在香港上市又兼具独特概念的股份。比如腾讯(00700.HK)，TMT股中只此一家具有如此庞大的互联网帝国，不论多少钱，都会有资金入场买入。除此之外，金山软件(03888.HK)、IGG(08002.HK)、博雅互动(00434.HK)、金蝶国际(00268.HK)等，这类股份在A股并没有，也没有类似概念的股份，所谓“物以稀为贵”，因为稀缺，所以持续都有资金在买入。

　　除了TMT板块，还有李嘉诚的长和(00001.HK)、郭氏兄弟的新鸿基(00016.HK)、信和置业(00083.HK)这类香港本地地产商，也是值得关注的对象，因为这类板块只有香港独有，概念稀缺，迟早会升的。

　　2.内需股

　　在电商的不断攻势下，传统百货类、消费类股份受到了巨大冲击，在港股市场，这类股份一直都处于相对低估的状态，但实际上，这些股份大部分都没有在A股上市，如果财务稳健，没有资不抵债等奇葩现象出现，都是可以考虑入手的。

　　比如广为人知的百丽国际(01880.HK)，尽管公司增长速度已经不如过去那么快，但品牌还是会继续增长，再比如当时因管理层问题而股价大跌的国美(00493.HK)，还有曾经在港股市场被踩得一文不值的体育类股份，如特步(01368.HK)、361度(01361.HK)等，这些股份长期饱受库存问题的困扰，但其实有部分企业已经把问题解决了。

　　3.“一带一路”概念股

　　“一带一路”概念并不是只在A股炒作，香港也非常流行这一概念炒作，其中铁路板块就有中国南车(01766.HK)、中国北车(06199.HK)、中铁(00390.HK)、中交建(01800.HK)、中铁建(01186.HK)等。当然，“一带一路”也并不局限在铁路和基建股上，还可能会涉及新能源类和航空、港口类股份。

　　小心踩中“地雷”股

　　A股和港股最大的差别就在于，A股投资者倾向于投资中小盘股，而港股投资者则倾向投资大盘股。但在众多中小盘股中，投资小白必须小心踩中“地雷”，否则再好的市况，都会让你跌无下限。

　　在过去的一周内，李明(化名)是“满仓踏空”的一族，原因是他买入的股份大部分都疑似“老千股”，这类股份在市况不好的时候，表现反而脱颖而出，而港股上周升了近2000点的情况下，竟然几乎没有起色。

　　什么是“老千股”？通常就是市值较低，随便几万元钱就能把涨跌幅做起来，骗普通散户钱的股票。冯宏远总结，以下几类股份尽量不要碰：

　　1.市值低于30亿港元的股份

　　这类股份一般股价容易大起大落，波动极大，有时还会出现一些买壳的传闻炒高股价，但实际上如果公司的市值长期处于低位，反映市场对其前景是长期看淡的，不然这家公司早就透过增发股份等方式提升市值，摆脱市值低的窘境。

　　2.财技过多的股份

　　不断增发、供股、合股的股份，通常都很危险，根据香港上市公司规则，一般公司股东会对股东做出授权，允许公司可增发不超过20%的股本，但经常被一些公司滥用，增发价格较股价出现大幅折让，令小股东无计可施。

　　而供股就是一项容易被奇葩公司滥用的财技，如果公司不缺钱，又出现大比例及大折让的供股，说明公司内部有问题，只想集资做与公司业务无关的事情。比如市场上臭名昭著的永义国际(00616.HK)，自从2008年开始，一共有10次供股、6次增发、2次以可换股方式的记录，由于多次供股记录，竟然还有持有其1股至9股的小股东。

　　合股就更恐怖了，有的公司在供股后，发现价值只有0.02港元，由于香港市场规定，股价低于0.01港元的股份都会进入碎股市场交易，其流通量极少，所以公司就透过合股来保证不落入碎股市场。“10合1”、“20合1”的这种股票看都不要看！

　　3.可换股债券(CB)

　　可换股债券是一种可以在某些特定时期转换成股票的债券，但由于其灵活性极高，既可以是纯粹债券，也可以是变相增发，还可以是借壳上市透过CB来对目标公司增大持股量，总之没有一种是我们内地小白投资者能看透的，如果是借壳上市的公司，通常都持有大批行使价较现价折价极大的CB，一旦行使，小白们将死无葬身之地。

　　所以，作为内地投资者，千万要留意以上这些中小盘股，价值投资对于某些“老千股”根本就是一个骗人的幌子，实际上，每一个在A股有丰富经验的投资者，都很容易犯这种错误。如果发现上当受骗，一定要及时止损，否则最后小股东的钱被骗光光也无处可申冤。