四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1~3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款的60%，次月收款30%，第三个月收款10%。

　　公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。

　　要求：

　　(1)测算2010年2月份的现金收入合计。

　　(2)测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。

　　(3)测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

　　【答案】

　　(1)2月份现金收入合计＝45×10%+50×30%+75×60%＝64.5(万元)

　　(2)3月份应收账款＝75×10%+90×40%＝43.5(万元)

　　3月份应收账款保理资金回收额＝43.5×80%＝34.8(万元)

　　(3)3月份应收账款保理资金回收额为34.8万元＞3月份公司的资金缺口为30万元，所以3月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资金需求。

　　2.B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：

　　方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。

　　方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%

　　要求：

　　(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。

　　(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？

　　(3)如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

　　【答案】

　　(1)发行可转换公司债券节约的利息＝8×(5.5%-2.5%)=0.24(亿元)

　　(2)2010年基本每股收益=10/20=0.5(元/股)

　　2010年的净利润=0.5×10=5(亿元)

　　2010年净利润的增长率=(5-4)/5=20%

　　(3)如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，B公司将面临投资者不行权，可转换债券不能转换为股票的风险。在设有回售条款的情况下，B公司还将面临投资者将债券回售给公司，加大公司的财务风险。

　　3.C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360 000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2 000台。

　　要求：

　　(1)计算经济订货批量。

　　(2)计算全年最佳定货次数。

　　(3)计算最低存货成本。

　　(4)计算再订货点。

　　【答案】

　　(1)经济订货批量=√2*360000*160/80=1200(台)

　　(2)全年最佳定货次数=360000/1200=300(次)

　　(3)最低存货相关成本=√2*360000*160*80＝96000(元)

　　最低存货总成本=900×360000+√2*360000*160*80+2000×80=324256000(元)

　　(4)再订货点=5×360000/360+2000=7000(台)

　　4.D公司总部在北京，目前生产的产品主要在北方地区销售，虽然市场稳定，但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营，寻求新的市场增长点，D公司准备重点开拓长三角市场，并在上海浦东新区设立分支机构，负责公司产品在长三角地区的销售工作，相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择：甲方案为设立子公司；乙方案为设立分公司；丙方案为先设立分公司，一年后注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下：

　　资料一：预计D公司总部2010～2015年各年应纳税所得额分别1 000万元、1 100万元、1 200万元、1 300万元、1 400万元、1 500万元。适用的企业所得税税率为25%。

　　资料二：预计上海浦东新区分支机构2010～2015年各年应纳税所得额分别为-1 000万元、200万元、200万元、300万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴政策，由总公司统一汇总缴纳；假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为15%。

　　要求：计算不同分支机构设置方案下2010～2015年累计应缴纳的企业所得税税额，并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

　　【答案】

　　甲方案：分支机构采取子公司形式设立，则为独立法人，具备独立纳税条件从而实行单独纳税。

　　2010年：

　　公司总部应缴所得税为1000×25%=250(万元)

　　上海浦东新区分支机构2010年亏损所以不需要缴纳所得税，其亏损额需留至下一年度税前弥补。

　　2011年：

　　公司总部应缴所得税为1100×25%=275(万元)

　　上海浦东新区分支机构由于2010年亏损1000万元，今年的200万元可用于弥补去年的亏损，所以2011年不需要缴纳所得税。

　　2012年：

　　公司总部应缴所得税为1200×25%=300(万元)

　　上海浦东新区分支机构由于2010年亏损1000万元，今年的200万元可用于弥补2010年的亏损，所以2012年不需要缴纳所得税。

　　2013年：

　　公司总部应缴所得税为1300×25%=325(万元)

　　上海浦东新区分支机构由于2010年亏损1000万元，今年的300万元可用于弥补2010年的亏损，所以2013年不需要缴纳所得税。

　　2014年：

　　公司总部应缴所得税为1400×25%=350(万元)

　　上海浦东新区分支机构由于2010年亏损1000万元，今年的300万元可用于弥补2010年的亏损，所以2014年不需要缴纳所得税。

　　2015年：

　　公司总部应缴所得税为1500×25%=375(万元)

　　上海浦东新区分支机构应缴所得税为400×15%=60(万元)

　　2010～2015年累计应缴纳的企业所得税税额=250+275+300+325+350+375+60=1935(万元)

　　乙方案：分支机构采取分公司形式设立，则不具备独立纳税人条件，年企业所得税额需要汇总到企业总部集中纳税。

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