——面对“熊市”的挑战，证券行业的人力资源管理者如何应对。

　　提起近两年的股市，所有投资者都会有同样的想法和认识——大盘“熊”得可以。然而面对“熊市”挑战的不仅仅是我们的投资者，作为靠投资谋生的证券公司所面临的挑战更为严峻。一家知名券商的管理者自嘲说“我们是一群金融街上的农民，我们也要靠天吃饭”。然而最近两年的“年景”，使得证券行业的从业者都面临着考验和挑战。在大盘持续下挫的同时，证监会有关保证金从经营中剥离的要求对于证券公司的经营管理也提出了更为严格的要求。

　　面对这些问题，证券公司无不在经营和管理上提出了相应的解决方案。为了能够减少不必要的开支，证券公司纷纷采用网络交易、集中交易等交易方式，尽量降低营业部的运营成本。在寻求节流方法的同时，富有开创精神的证券公司都将目光集中到拓展业务模式，增加收入的方向上来。

　　作为证券行业的传统业务，经济业务一直是证券公司赖以生存和发展的“擎天柱”，然而收入结构过于单一的问题在行情受挫的现状下，显得极为尖锐。2004年年初到6月2日，股票成交金额为22335亿元，平均每家营业部的股票佣金收入也只有149万元左右，即便在这种情况下，经济业务仍然占据了证券公司收入的一半以上。面对严峻的现状，拓展业务已经显得刻不容缓。在这种形势下，投资银行业务、固定收益投资业务、风险投资业务逐渐成为众多证券公司关注的热点。

　　针对这些公司策略上的调整，证券公司的人力资源管理策略也都进行了相应的调整。在2004年度证券行业的薪酬调研中我们了解到，根据公司整体的战略要求，在证券行业内，人力资源的管理有着以下一些调整的趋势：

　　1.固定收益业务收到了一定程度的重视

　　固定收益业务主要针对业务内容是国债、金融债、企业债等收益率相对固定的债券，由于相对收益较为稳定，在股市行情不被看好的时候，这种收益稳定的债券自然而然的受到了相当多的关注。而针对这些证券的承销和相关的投资运作也可以收到相对较高的回报。尽管在以前的证券行业中，固定收益业务也在不少证券公司存在着，但是其受重视的程度远远不如现在。在和不少证券公司的人力资源部门的领导者进行沟通的过程中，我们发现一些公司已经将固定收益业务从原有的证券投资部门中独立出来，形成一个单独的业务总部从而加强管理，一些公司虽然现在没有设立单独的固定收益部，但是也准备在近期开始相关的筹备工作。

　　2.投行、研发和证券投资人才备受青睐

　　业务的发展使得人才成为紧缺的资源，随着投资银行和证券投资业务受到多数公司的重视，和这些业务相关的人才也自然而然成为各个证券公司争夺的焦点所在。从调研中我们了解到，在各个公司中，此类人才都被视为公司最为稀缺的人才。通过统计，我们发现20.6%的公司认为研发人员是公司最为缺少的人员，同样比例的公司认为证券投资人员是最为缺少人才，14.7%的公司认为投资银行人才是最为缺乏的人才；只有8.8%的公司在选择最为缺少的人才的时候选择了经济业务类的人才。

　　这种现象在员工的薪酬方面也有非常明显的表示，以上面所谈及的几个部门的经理为例，我们对员工的薪酬水平进行简单的分析。

　　上图为行业中研发、证券投资和投行三个部门的经理和市场中其它经理薪酬水平的偏离度分析图。图中，基准平面为市场中所有经理层员工的平均现金收入。通过图表，我们可以直观的看到，在这三个部门中，经理员工的薪酬远远高于其它部门的经理，特别是投资银行的经理，其现金收入水平超过行业平均水平的35.6%。这些现象非常明确的反映出这样的现象，在和投行、投资相关的部门中，人才是十分紧缺的。正是为了更好的吸引优秀的人才，各个公司才对相关部门投入了大量的财务和物力。

　　3.公司十分重视对员工的激励

　　变动薪酬在员工总薪酬中所占据的比例在相当程度上能够表现公司对于员工激励的重视程度。下面的图形是证券行业中各个层级员工的薪酬构成结构图：

　　通过上面的薪酬结构图我们可以发现在证券行业中，员工的薪酬结构比较激进，也就是说员工的变动薪酬比例在员工的薪酬结构中占有相当大的比重。在总监级别员工的薪酬中，变动部分达到了27%以上，在经理级员工的薪酬中，这一比例也达到了21.4%。但是和证券投资、投资银行等新兴业务部门相比，平均的变动薪酬比例就显得相对较低了。在上述两个部门中，经理级员工的变动薪酬比例都超过了32%，如此高比例的变动薪酬使得我们相信，公司已经渐渐开始看重这些能够带来新利润点的部门和业务单元，并且希望通过较高的激励水平，在这些业务上有所发展。

　　面对“熊市”的证券公司也正在面对挑战，业务模式的调整，成本的控制都成为企业必须面对的课题。然而面对这些课题的不仅仅是传统意义上的企业经营者，作为企业智囊的人力资源部门也责无旁贷。如何更为有效的组织公司的运作，如何根据公司业务发展的需求提供足够人力资源支持等问题都是人力资源管理者必须考虑的。尽管我们的股市正在接受考验，尽管我们的证券行业正在接受砥砺，但是我们相信在各方面仁人志士们的努力下，我们一定能够获得更为长足的进步，经历过风雨后，彩虹会显得更加灿烂多彩。