4.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则(    )。

　　A。偿还期限长的债券价值低

　　B。偿还期限长的债券价值高

　　C。两只债券的价值相同

　　D。两只债券的价值不同，但不能判断其高低

　　【答案】B

　　【解析】两债券票面利率均高于必要报酬率，说明两债券均为溢价发行。期限越长，表明未来获得高于市场利率的高利息出现的频率高，则债券价值越高。所以选项B正确。

　　5.在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是(    )。

　　A。项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

　　B。评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险

　　C。采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率

　　D。如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率

　　【答案】B

　　【解析】教材162页，风险调整折现率法用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量的风险。所以B说缩小远期现金流量的风险是错误的。

　　7.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时，固定制造费用的标准成本为6元，企业生产能力为每月生产产品400件。7月份公司实际生产产品350件，发生固定制造成本2250元，实际工时为1100小时。根据上述数据计算，7月份公司固定制造费用效率差异为(    )元。

　　A.100

　　B.150

　　C.200

　　D.300

　　【答案】A

　　【解析】固定制造费用效率差异＝(Q实－Q标)×P标＝(1100-350×3)×2＝100(元)

　　【链接】与东奥辅导书《轻松过关一》原制度第365页单项选择题第5题考核知识点相同。

　　8.某企业所处行业缺乏吸引力，企业也不具备较强的能力和技能转向相关产品或服务时，较为现实的选择是采用(    )。

　　A。同心多元化战略

　　B。离心多元化战略

　　C。扭转战略

　　D。剥离战略

　　【答案】B

　　【解析】一体化战略是指企业对具有优势和增长潜力的产品或业务所采取的战略，同心多元化主要适用于当企业在产业内具有较强的竞争优势，而该产业的成长性或吸引力逐渐下降时。所以只有选项B是正确的。

　　【链接】与东奥辅导书《轻松过关一》原制度第422页单项选择题第1题完全相同。

　　二、多项选择题(本题型共7题，每题2分，共14分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。)

　　1.下列有关企业财务目标的说法中，正确的有(    )。

　　A。企业的财务目标是利润最大化

　　B。增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

　　C。追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

　　D。财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

　　【答案】BCD

　　【解析】见教材第3页。

　　利润最大化没有考虑取得利润的时间，而且没有考虑所获利润和投入资本额的关系，所以不能作为企业财务目标。所以选项A错误。

　　【链接】与东奥辅导书《轻松过关一》原制度第20页单项选择题第2题考核知识点相同。

　　2.假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有(    )。

　　A。提高净经营资产利润率

　　B。降低负债的税后利息率

　　C。减少净负债的金额

　　D。减少经营资产周转次数

　　【答案】AB

　　【解析】杠杆贡献率=(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆，从公式可以看出提高净经营资产利润率、降低负债的税后利息率均有助于提高杠杆贡献率。

　　【链接】与东奥辅导书《轻松过关一》原制度第33页多项选择题第1题几乎完全相同。

　　3.下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有(    )。

　　A。证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

　　B。持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

　　C。资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系

　　D。投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题的考点是证券组合风险的相关内容。

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