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2.B公司目前生产一种产品,该产品的适销期预计还有6年,公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已经使用5年,比较陈旧,运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备,其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。新设备虽然购置成本较高,但运行成本较低,并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面,新设备与旧设备没有显著差别。
B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备,有关的资料如下(单位:元):
继续使用旧设备 |
更换新设备 |
||
旧设备当初购买和安装成本 |
200 000 |
||
旧设备当前市值 |
50 000 |
新设备购买和安装成本 |
300 000 |
税法规定折旧年限(年) |
10 |
税法规定折旧年限(年) |
10 |
税法规定折旧方法 |
直线法 |
税法规定折旧方法 |
直线法 |
税法规定残值率 |
10% |
税法规定残值率 |
10% |
已经使用年限(年) |
5年 |
运行效率提高减少半成品存货占用资金 |
15 000 |
预计尚可使用年限(年) |
6年 |
计划使用年限(年) |
6年 |
预计6年后残值变现净收入 |
O |
预计6年后残值变现净收入 |
150 000 |
年运行成本(付现成本) |
110 000 |
年运行成本(付现成本) |
85 000 |
年残次品成本(付现成本) |
8 000 |
年残次品成本(付现成本) |
5 000 |
B公司更新设备投资的资本成本为l0%,所得税率为25%;固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。
要求:
(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值(计算过程及结果填入答题卷第4页给定的表格内)。
(2)计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值(计算过程及结果填入答题卷第5页给定的表格内)。
(3)计算两个方案的净差额,并判断应否实施更新设备的方案。
【答案】
(1)继续使用旧设备的现金流量折现:
项目 |
现金流量(元) |
时间 |
系数 |
现值(元) |
丧失的变现流量 |
-(50000+60000×25%)=-65000 |
0 |
1 |
-65000 |
税后付现成本 |
-(110000+8000)×(1-25%)=-88500 |
1~6 |
4.3553 |
-385444.05 |
折旧抵税 |
18000×25%=4500 |
1~5 |
3.7908 |
17058.6 |
回收最终残值 |
0 |
6 |
||
残值净损失抵税 |
200000×10%×25%=5000 |
6 |
0.5645 |
2822.5 |
现金流出现值合计 |
-430562.95 |
旧设备年折旧额=200000×(1+10%)/10=18000(元)
旧设备账面净值=200000-18000×5=110000(元)
旧设备变现损失=110000-50000=60000(元)
(2)更换新设备的现金流量折现:
项目 |
现金流量(元) |
时间 |
系数 |
现值(元) |
购置成本 |
-300000 |
0 |
1 |
-300000 |
少占用营运资本 |
15000 |
0 |
1 |
15000 |
税后付现成本 |
-90000×(1-25%)=-67500 |
1~6 |
4.3553 |
-293982.75 |
折旧抵税 |
27000×25%=6750 |
1~6 |
4.3553 |
29398.275 |
营运资本回收 |
-15000 |
6 |
0.5645 |
-8467.5 |
回收残值 |
150000 |
6 |
0.5645 |
84675 |
残值净收益纳税 |
-12000×25%=-3000 |
6 |
0.5645 |
-1693.5 |
现金流量合计 |
-475070.48 |
新设备年折旧额=300000×(1-10%)/10=27000(元)
6年末账面净残值=300000-27000×6=138000(元)
残值净收益=150000-138000=12000(元)
(3)两个方案的净差额:
新-旧=-475070.48-(-430562.95)=-44507.53(元)
不应更新。
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