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3.【答案】
交货期内需要量(L×10) | 10×10 | 11×10 | 12×10 | 13×10 |
概率 | 0.6 | 0.25 | 0.1 | 0.05 |
每年订货次数=3600/360=10(次)
①保险储备B=0时,再订货点R=10×10=100
S=(110-100)×0.25+(120-100)×0.1+(130-100)×0.05=6(件)
TC(S,B)=6×5×10+0×4=300(元)
②保险储备B=10时,再订货点R=100+10=110
S=(120-110)×0.1+(130-110)×0.05=2(件)
TC(S,B)=2×5×10+10×4=140(元)
③保险储备B=20时,再订货点R=100+20=120
S=(130-120)×0.05=0.5(件)
TC(S,B)=0.5×5×10+20×4=105(元)
④保险储备B=30时,再订货点R=100+30=130
S= 0
TC(S,B)=30×4=120(元)
通过比较得出,最合理的保险储备为20件,再订货点为120件。
考虑缺货情况下,外购相关总成本=36720+105=36825(元)小于自制情况下相关总成本36825+105=36930(元),所以考虑缺货情况下外购方案成本低。
4.【答案】
(1)股价上升百分比=(46-40)/40×100%=15%,股价下降百分比=(40-30)/40×100%=25%
期望报酬率=4%/4=上行概率×15%-(1-上行概率)×25%
上行概率=0.65
下行概率=1-上行概率=0.35
Cu=46-42=4(元)
Cd=0
期权现值=(4×0.65+0×0.35)/(1+1%)=2.57(元)
(2)套期保值比率=(4-0)/(46-30)=0.25
借款=30×0.25/(1+1%)=7.43(元)
由于期权价格低于期权价值,因此套利过程如下:
卖出0.25股股票,借出款项7.43元,此时获得0.25×40-7.43=2.57(元),同时买入1股看涨期权,支付2.5元期权费用,获利2.57-2.5=0.07(元)。
5.【答案】
(1)期末在产品=200+20-180=40(件)
期末在产品约当产量=40×50%=20(件)
完工产品单位成本=(7600+4750+950+700)/(180+20)=70(元/件)
产品销售成本=2800+(140-40)×70=9800(万元)
产品边际贡献=92×140-9800-570=2510(万元)
税前利润=2510-2000-300=210(万元)
(2)完工产品单位成本=70+(2000+140)/(180+20)=80.7(元/件)
产品销售成本=(2800+560)+(140-40)×80.7=11430(万元)
税前利润=92×140-11430-570-300=580(万元)
五、综合题(本题型共2题,每题15分,共30分。要求列出计算步骤,除非有特殊要求,每步骤运算得数精确到小数点后两位,百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答,答案写在试题卷上无效。)
1.【答案】
(1)经营现金净流量=61.6+23×(1-20%)+30-[(293-222)-(267-210)]=96(亿元)
购置固定资产支出=(281-265)+30=46(亿元)
实体现金流量=经营现金流量-购置固定资产支出=96-46=50(亿元)
(2)实体价值=50/(12%-6%)=833.33(亿元)
股权价值=833.33-164=669.33(亿元)
(3)实体价值=700+164=864(亿元)
864=实体现金流量/(12%-6%)
实体现金流量=51.84(亿元)
(4)经济利润=61.6+23×(1-20%)-(164+158)×10%=41.36(亿元)
2.【答案】
(1)
产品成本计算单(按实际作业成本分配率计算)
单位:元
产品名称 | 直接 材料 |
直接 人工 |
作业成本 | 成本合计 | ||||
生产 准备 |
机器 加工 |
产品 组装 |
质量 检验 |
市场 营销 |
||||
传统产品 | 16050 | 310 | 6120 | 4048 | 248 | 0 | 26776 | |
新型产品 | 4820 | 248 | 2295 | 1518 | 620 | 1950 | 11451 |
(2)
产品成本计算单(按预算作业成本分配率计算)
单位:元
项目 | 直接 材料 |
直接 人工 |
作业成本 | 成本合计 | ||||
生产 准备 |
机器 加工 |
产品 组装 |
质量 检验 |
市场 营销 |
||||
传统产品: | ||||||||
已分配作业成本 | 16000 | 300 | 6000 | 4000 | 240 | 0 | 26540 | |
作业成本调整额 | 50 | 10 | 120 | 48 | 8 | 0 | 236 | |
合计 | 16050 | 310 | 6120 | 4048 | 248 | 0 | 26776 | |
新型产品: | ||||||||
已分配作业成本 | 4800 | 240 | 2250 | 1500 | 600 | 2000 | 11390 | |
作业成本调整额 | 20 | 8 | 45 | 18 | 20 | -50 | 61 | |
合计 | 4820 | 248 | 2295 | 1518 | 620 | 1950 | 11451 |
生产准备作业差异调整率=[558-(0.75×400+2.4×100))]/(0.75×400+2.4×100)=1/30
机器加工作业差异调整率=[8415-(15×400+22.5×100))]/(15×400+22.5×100)=0.02
产品组装作业差异调整率=[5566-(10×400+15×100))]/(10×400+15×100)=0.012
质量检验作业差异调整率=[868-(0.6×400+6×100))]/(0.6×400+6×100)=1/30
市场推广作业差异调整率=(1950-100×20)/(100×20)=-0.01
(3)公司最低销售的情况下,需要的机器加工作业工时=390×1+110×1.5=555(小时)
剩余的工时=650-555=95(小时);
传统产品单位工时边际贡献=(100-66.35)/1=33.65(元/小时)
新型产品单位工时边际贡献=(160-113.9)/1.5=30.73(元/小时)
由于传统产品单位小时边际贡献大于新型产品,所以优先考虑生产传统产品;
传统产品达到最高销售量需要的机器加工作业工时=(452-390)×1=62(小时)
生产传统产品的件数=62/1=62(件)
剩余工时=95-62=33(小时)
还能生产新型产品的件数=33/1.5=22(件)
G公司可接受的临时订货数量为生产传统产品为62件,新型产品为22件。
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